PORTFÓLIO ANÁLISE DE UM PROJETO DE EXPANSÃO E OUTRAS ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTOS
CURSO: GESTÃO FINANCEIRA
SEMESTRE: 3º E 4º
 
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SITUAÇÃO GERADORA DE APRENDIZAGEM (SGA)
Crossfit é um programa de treinamento e condicionamento físico, que foi desenvolvido para melhorar as capacidades fisiológicas de qualquer tipo de pessoa, desde atletas de elite, militares, idosos ou jovens. Pode-se mencionar, que seu objetivo principal, está ligado a potencializar todas as principais capacidades físicas do ser humano: resistência respiratória e cardiovascular, a resistência muscular, a flexibilidade, força, coordenação, potência, agilidade, equilíbrio e velocidade.
Atualmente, os treinos de Crossfit estão se tornando mais populares em todo mundo, pelo fato da facilidade de adaptação que os exercícios permitem, sendo possível para pessoas de qualquer idade ou nível físico. Cada vez mais, as pessoas estão buscando em atividades como o Crossfit, para melhorar seu condicionamento físico e também sua qualidade de vida.
Atleta e apaixonado pelo Crossfit, Jean Santana é também proprietário de uma Box (como é chamada a academia de Crossfit, o local onde é realizado os treinos), cujo nome fantasia é Cross Burpe, localizado no interior de São Paulo. Mesmo diante da Pandemia do "Covid-19", a Cross Burpe conseguiu manter-se no mercado, inclusive com aumento de alunos matriculados nos últimos meses.
Em uma competição, Jean conseguiu uma boa performance e recebeu um prêmio pelo primeiro lugar, no valor de R$ 200.000,00, que foi uma surpresa, pois o mesmo não havia se preparado para tal competição. Com o valor recebido do prêmio, Jean pensou em diferentes possibilidades: a primeira surgiu com uma conversa com amigos, e seria aplicar o dinheiro no mercado financeiro, visto que seus amigos deram boas recomendações principalmente se fosse em renda variável.
A segunda opção que Jean pensou, seria utilizar o dinheiro para expandir sua Box, montando a "Cross Kids", um espaço voltado para atividades de Crossfit que seja compatível com crianças e adolescentes. Por fim, Jean pensou em investir no ramo de alimentação saudável, junto com sua amiga Nathália, que tem um restaurante de comidas saudáveis e sempre está vendendo refeições para alguns alunos da Cross Burpe.
Diante de todas as possibilidades, Jean está em dúvida entre expandir a Cross Burpe, ou optar por outra alternativa de investimento: aplicar ou ir para outro segmento. Assim, você foi designado para identificar qual seria a melhor decisão, ou seja, qual teria a maior possibilidade de ganho e com menor risco. Esse trabalho será desenvolvido no sentido de auxiliar Jean a tomar a melhor decisão possível quanto ao uso de seus recursos de acordo com sua perspectiva de ganho.
 
TAREFAS
Passo 1: Analisando a solvência da Box “Cross Burpe"
Caso a alternativa escolhida por Jean Santana exija um investimento maior do que o valor disponível (R$200.000,00), ele precisará buscar crédito junto ao seu banco, e caso isso ocorra, quer saber antecipadamente, se possui condições para tal. Ou seja, antes de tomar qualquer decisão quanto ao rumo dos seus negócios, Jean quer saber como está sua condição de acesso ao crédito.
Desta forma, Jean procurou seu gerente bancário, o Sr. Diego Ferreira, que lhe informou que verificaria e solicitaria junto ao setor creditício responsável pela análise, uma ponderação da situação de solvência empresa (se possui suporte financeiro para realizar os investimentos), e que após a análise deste setor, ele daria o aval ou não, para liberação do crédito.
Logo, o Sr. Diego levou o caso ao setor de ponderações de crédito do banco, para que os assessores pudessem realizar uma análise baseada em um modelo de discriminação linear.
O gestor do setor sugeriu que seja efetuada a análise de discriminação Linear baseada no modelo de previsão de insolvência de Kanitz como ferramenta para estabelecer o grau de solvência financeira da empresa, pois segundo ele este modelo se adequa perfeitamente ao setor e ramo de atividade da empresa. Para isto, foi solicitada algumas informações da Demonstração de Resultados do Exercício (DRE) e do Balanço Patrimonial (BP) anual. Não obstante, Jean apresentou os seguintes dados de sua empresa:
 
É importante frisar que este modelo tem como base cinco índices extraídos de demonstrações contábeis e tem como objetivo prever em um futuro próximo os problemas nas gestões econômico- financeiras das organizações.
Modelo Econométrico analítico de discriminação Linear:
Z Kanitz = 0,05 X1 + 1,65 X2 + 3,55 X3 – 1,06 X4 – 0,33 X5               (equação 01)
Legenda:
X1 - (lucro líquido/patrimônio líquido)
X2 - (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo/ exigível total) X3 - (ativo circulante - estoque / passivo circulante)
X4 - (ativo circulante / passivo circulante)
X5 - (exigível a longo prazo / patrimônio líquido)
Os analistas de crédito do Banco buscarão com a sua ajuda a partir do modelo de Kanitz, revelar a situação financeira da empresa para o gerente do banco tomar a decisão acerca da liberação do crédito, bem como, as condições de pagamento que esta possui, considerando suas dívidas de curto e longo prazo, tendo como função explicitar a previsibilidade de insolvência do negócio.
Sendo assim, após empregar os dados no Modelo Econométrico analítico de discriminação Linear, será encontrado o valor de Z Kanitz, e após encontrado tal valor, utilizem a Figura 1 para nortear qualitativamente e quantitativamente seu relatório.
Figura 1 - Escala do modelo de Kanitz
 
Escala Z: Faixa de valores - Classificação
Entre (0 e 7) - Empresas sem problemas financeiros - solventes Entre (0 e –3) - Empresas com situações financeiras indefinidas
Entre (-3 e –7) - Empresas enfrentando problemas financeiros – insolventes
Os analistas de crédito do Banco buscarão com a sua ajuda a partir do modelo de Kanitz, revelar a situação financeira da empresa para o gerente do banco tomar a decisão acerca da liberação do crédito, bem como, as condições de pagamento que esta possui, considerando suas dívidas de curto e longo prazo, tendo como função explicitar a previsibilidade de insolvência do negócio.
Sendo assim, após empregar os dados no Modelo Econométrico analítico de discriminação Linear, será encontrado o valor de Z Kanitz, e após encontrado tal valor, utilizem a Figura 1 - Escala do modelo de Kanitz para nortear qualitativamente e quantitativamente seu relatório.
Com base nas informações apresentadas na Tabela 01 e utilizando a equação 01, calcule o valor de Z Kanitz da “Cross Burpe” e elabore um relatório qualitativo e quantitativo para o gerente do Banco, identificando e explicitando informações sobre o grau de solvência e situação financeira econômica da “Cross Burpe”, ponderando positiva ou negativamente a liberação do empréstimo.